大摩发布研究报告称，考虑淡季风险仍然存在，对中国南方航空股份（01055）目标价为2.8港元，评级“与大市同步”。

报告中称，南航第三季纯利同比跌24%至32亿元人民币（下同），胜预期，而撇除3.5亿元的外汇收益后，南航在第三季的税前利润为44亿元，同比下降21%，TokenPocket官网达到2019年水平的74%。

该行认为，第四季行业价格竞争激烈，市场对其全年预测存在下行风险。该行另指，第三季经营现金流同比跌35%至111亿元，自由现金流貌似紧张，或因为租赁支付所致。

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